Immobilier Suisse – 2e T 2026

Résumé

« Immobilier Suisse – 2e T 2026 », publication trimestrielle de Raiffeisen Economic Research, analyse le marché immobilier suisse : propriété, logement locatif, surfaces de vente et placements immobiliers. Son dossier central mesure la hausse de la réglementation de la construction depuis 2005 et ses liens avec la durée des autorisations, les coûts et le volume de logements construits. L'étude fait aussi le point sur les loyers et sur la suppression de la valeur locative.

Points clés

1. Des règles plus lourdes, des autorisations plus longues En moyenne cantonale, les lois sur la construction ont gagné près de 26 % en volume depuis 2005 et les ordonnances environ 32 %. Pour un immeuble de 11 à 20 logements, le délai médian d'autorisation est passé de 162 jours en 2017 à 280 jours en 2025. p. 6 p. 25
2. Un coût par logement en forte hausse De 2016 à 2025, l'indice des prix de la construction des immeubles collectifs a augmenté de 18 %, et le coût moyen par logement prévu dans les demandes de permis (projets de 11 à 20 logements) de 31 %. p. 26
3. Loyers proposés en net ralentissement Les loyers proposés ont augmenté de 0,9 % sur un an au 1er trimestre 2026, leur plus faible hausse depuis près de quatre ans. Le taux d'offre de logements à louer est de 1 %. p. 15 p. 16
4. Valeur locative : pas encore d'effet mesuré La suppression est reportée à l'année fiscale 2029. Les demandes de permis de transformation et les crédits hypothécaires ne montrent pas encore de changement. p. 11 p. 14
5. Fonds immobiliers cotés et Lex Koller Le 15 avril 2026, le Conseil fédéral a proposé de soumettre à la Lex Koller les fonds et sociétés immobilières cotés, jusqu'ici exemptés. L'étude en examine les conséquences pour ces placements, dont les primes atteignaient 34 % (fonds) et 39 % (sociétés) en avril 2026. p. 10